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Mohawk Industries presenta los resultados del primer trimestre

Source: GlobeNewswire
Mohawk Industries presenta los resultados del primer trimestre

CALHOUN, Georgia, May 04, 2021 (GLOBE NEWSWIRE) -- Mohawk Industries, Inc. (NYSE: MHK) ha anunciado hoy unos beneficios netos de 237 millones de USD y unos beneficios por acción (BPA) diluidos de 3,36 USD, correspondientes al primer trimestre de 2021. Los beneficios netos ajustados han ascendido a 246 millones de USD y los BPA fueron de 3,49 USD, lo que no incluye reestructuraciones, adquisiciones ni otros gastos. Las ventas netas del primer trimestre de 2021 fueron de 2700 millones de USD, un aumento del 16,8 % según los informes y del 9,1 % con tipos de cambio y días constantes. En el primer trimestre de 2020, las ventas netas fueron de 2300 millones de USD, los beneficios netos fueron de 111 millones de USD y los BPA fueron de 1,54 USD; los beneficios netos ajustados fueron de 119 millones de USD y los BPA fueron de 1,66 USD, sin incluir reestructuraciones, adquisiciones ni otros gastos.

En relación con el rendimiento del primer trimestre de Mohawk Industries, Jeffrey S. Lorberbaum, presidente y director ejecutivo, declaró: «Nuestro destacable rendimiento durante el periodo incluyó cifras de ventas récord y nuestros mayores BPA registrados en un primer trimestre. Nuestro negocio continuó fortaleciéndose durante el periodo y no reflejó la estacionalidad habitual de nuestro sector. Los consumidores de todo el mundo siguen invirtiendo en sus hogares y los suelos nuevos resultan fundamentales en la mayoría de los proyectos de remodelación. También comenzamos a observar una mejora moderada de la demanda comercial conforme las economías globales se expanden y las empresas empiezan a invertir de cara a un regreso a la normalidad.

»La demanda del mercado se reforzó a medida que avanzó el periodo y nuestra cartera de pedidos mantiene su solidez en el segundo trimestre. La mayoría de nuestros negocios mantienen tasas de producción elevadas, si bien nuestros inventarios siguen siendo más escasos de lo que nos gustaría. Nuestros costes de producción y explotación se vieron afectados durante el periodo, dadas las limitaciones de suministros en la mayoría de mercados, además de por el absentismo, la formación de nuevos empleados y las condiciones meteorológicas adversas en los EE. UU. Nuestros márgenes se han visto beneficiados gracias a la mayor demanda de los consumidores, nuestras iniciativas en materia de reestructuración y productividad, y el apalancamiento de los gastos de venta, generales y administrativos. Hemos aumentado los precios de la mayoría de las categorías de productos y en la mayor parte de zonas geográficas, lo que refleja la inflación en las materias primas, la mano de obra, la energía y el transporte. La capacidad de transporte internacional se ha visto limitada, lo que ha aumentado los costes y ha retrasado la recepción de los productos importados. Hemos observado limitaciones similares en los envíos locales y estamos aumentando nuestras tarifas de transporte de mercancías en consecuencia.

»Proseguimos con la implementación de nuestros planes de reestructuración; hemos logrado alcanzar la cifra de 75 millones de USD de los 100-110 millones de USD previstos en ahorros. Durante el primer trimestre, adquirimos acciones por valor de 123 millones de USD, a un precio medio de alrededor de 179 USD, lo que engrosa un total de 686 millones de USD desde que pusimos en marcha nuestro programa de recompra. La solidez de nuestro balance se mantiene gracias a una deuda neta menos inversiones a corto plazo de 1300 millones de USD, lo que supone que el apalancamiento de la Empresa se encuentra en un mínimo histórico.

»Durante el trimestre, las ventas del segmento de suelos del resto del mundo aumentaron un 30,7 %, según los informes, y un 14,6 % con tipos de cambio y días constantes. Los márgenes operativos del segmento aumentaron en 780 puntos básicos hasta el 20,7 % según los informes. El aumento se debió a un mayor volumen, una combinación favorable de precios y productos, un aumento de la productividad y unos tipos de cambio propicios, lo que se compensó parcialmente por la inflación. El primer trimestre se vio beneficiado por unos menores gastos de marketing, una combinación de productos y un aumento de las ventas, lo que supuso mayor margen durante el periodo. A lo largo de este, la mayoría de nuestras instalaciones se mantuvieron operativas a niveles altos, aunque ciertas limitaciones de suministro lastraron nuestra utilización. Prevemos que cierta escasez de material persistirá al menos durante el segundo trimestre. Nuestro negocio de laminado, la categoría de productos más extensa del segmento, sigue registrando un crecimiento significativo conforme los consumidores se percatan de nuestros diseños más realistas y nuestro mayor rendimiento. Durante el segundo trimestre, instalaremos activos de fabricación de laminado adicionales a fin de sentar las bases de un mayor crecimiento. Nuestras ventas de LVT aumentaron significativamente y nuestros márgenes se expandieron debido a las formulaciones mejoradas y la mayor velocidad de producción. Nuestras ventas de láminas de vinilo se vieron limitadas a causa de los confinamientos por la COVID-19, que supusieron el cierre de los establecimientos minoristas en Europa. Nuestro negocio de láminas de vinilo en Rusia continúa expandiéndose rápidamente a medida que ampliamos nuestra base de clientes y nuestra oferta de productos. Nuestro negocio de aislamiento sigue creciendo, aunque el suministro de materiales y el aumento de los costes ejercieron presión sobre nuestro margen. Nuestro negocio de paneles de madera ofreció un mejor rendimiento y estamos instalando una nueva prensa de melamina que nos permita aumentar las ventas y lograr una mayor eficiencia. Nuestras ventas y nuestros márgenes en Australia y Nueva Zelanda se expandieron significativamente, gracias a nuestras completas colecciones de productos de superficie blanda y dura, nuestra sólida organización de ventas y nuestro inigualable servicio.

»Durante el trimestre, las ventas del segmento de suelos de Norteamérica aumentaron un 14,3 % según los informes y en torno a un 9 % de manera constante, con un margen operativo del 8,4 % según los informes, lo que supone un crecimiento de 410 puntos básicos. Los ingresos de explotación del segmento han aumentado principalmente como consecuencia del aumento del volumen y la productividad, lo que se compensó parcialmente por la inflación. Nuestras tasas de pedidos permanecen sólidas y nuestra cartera se sitúa en niveles superiores a los habituales. Todas nuestras operaciones maximizan su producción a medida que lidiamos con la obstaculización de la escasez de la mano de obra y las limitaciones de suministro. Nuestras ventas de moquetas residenciales mejoraron gracias a la remodelación de la distribución minorista, que impulsó las ventas de nuestros productos de alta gama. Nuestro negocio comercial continuó experimentando un crecimiento secuencial desde su punto más bajo con mayores inversiones en nuevos proyectos. Nuestras ventas de laminado están estableciendo récords conforme el atractivo de nuestros diseños realistas y el rendimiento de nuestros productos resistentes al agua se expanden en todos los canales. Hemos aumentado significativamente la producción nacional de laminados y lo estamos complementando con importaciones de nuestras operaciones globales. Estamos introduciendo una producción adicional de laminados a fin de ampliar aún más nuestras ventas para finales de año. Nuestras ventas de LVT continúan aumentando a medida que ampliamos nuestra oferta y nuestra fabricación local ha seguido mejorando conforme implementamos procesos similares a nuestras operaciones europeas.   Estamos aumentando la producción de nuestra colección de alta gama Ultrawood, el primer suelo de madera natural resistente al agua que también ofrece una resistencia sin parangón a los arañazos, las abolladuras y la decoloración.

»Durante el trimestre, nuestras ventas del segmento de cerámica internacional aumentaron un 9,6 %, según los informes, y un 5,4 % con tipos de cambio y días constantes. Los márgenes operativos del segmento aumentaron en 370 puntos básicos hasta el 9,4 % según los informes, principalmente debido a una combinación favorable de precios y productos, unos mayores volúmenes y un aumento de la productividad, lo que se compensó parcialmente por la inflación. Nuestras plantas en EE. UU. se mantienen operativas a niveles más altos y hemos aumentado nuestra productividad con nuestras iniciativas en materia de reestructuración. Nuestra planta de cuarzo está mejorando su productividad y estamos introduciendo colecciones veteadas más sofisticadas que están aumentando nuestras combinaciones y deberían mejorar nuestros márgenes. Durante el periodo, la tormenta de hielo que azotó el suroeste detuvo temporalmente la producción en la mayoría de nuestras instalaciones de fabricación, ya que interrumpió nuestro suministro de electricidad y gas natural. Las instalaciones se han recuperado y están funcionando como estaba previsto, lo que ha mejorado nuestro servicio. Nuestro negocio de cerámica europeo obtuvo rendimientos sólidos, impulsado por la productividad, además de la referida combinación favorable y la mayor demanda de los consumidores. Nuestros negocios de cerámica en Rusia, Brasil y México arrojaron sólidos resultados, si bien estuvieron limitados por sus capacidades. Estamos maximizando la producción y asignándola según es necesario en estos tres negocios. En Brasil y México, estamos aumentando la capacidad este año, con vistas a mejorar nuestras ventas y combinaciones. En Rusia, estamos optimizando nuestra producción de azulejos y aumentando nuestra nueva planta de productos sanitarios de alta gama, con el propósito de satisfacer la creciente demanda.

»Conforme avanza el año, prevemos unos tipos de interés en mínimos históricos, nuevas iniciativas gubernamentales y menos restricciones a causa de la pandemia, todo lo cual debería suponer mejoras en nuestros mercados internacionales. Además, la progresiva vacunación de la población debería aumentar la seguridad y reducir el riesgo de que se produzcan más interrupciones como consecuencia de la COVID-19. Anticipamos la continuidad de las sólidas tendencias residenciales actuales gracias a las ventas comerciales y a la progresiva mejoría durante el segundo periodo. En toda la Empresa, aumentaremos las presentaciones de productos que brinden características y beneficios adicionales para fortalecer nuestra oferta y nuestros márgenes. Estamos mejorando nuestras operaciones de fabricación con el objetivo de aumentar nuestro volumen y lograr una mayor eficiencia, al tiempo que seguimos aplicando nuestros programas de ahorro de costes. Nuestros proveedores indican que la disponibilidad de material debería mejorar desde el primer trimestre, aunque algunas operaciones aún podrían experimentar restricciones de suministro en el futuro. Estamos lidiando con mercados laborales complicados en algunas de nuestras comunidades en EE. UU. y los programas federales de desempleo adicionales podrían interferir con la contratación dirigida a maximizar esas operaciones. Si los costes de las materias primas, la energía y el transporte continúan aumentando, es posible que se hagan preceptivos más aumentos de precios en todo el mundo. Habida cuenta de estos factores, prevemos que nuestros BPA ajustados del segundo trimestre serán de entre 3,57 USD y 3,67 USD, sin incluir los costes de reestructuración.

»Actualmente, nuestra sólida cartera de pedidos refleja el aumento de los niveles de demanda residencial en todo el mundo. Estamos poniendo en marcha distintas innovaciones de nuevos productos a fin de mejorar nuestra oferta y aumentar las ventas a los clientes, además de optimizar nuestra producción de forma que podamos mejorar nuestro servicio. Nos estamos preparando para una mejora de los proyectos comerciales, con vistas a una expansión económica y una vuelta a la normalidad de las inversiones comerciales. Gracias a nuestra incuestionable liquidez y al apalancamiento en mínimos históricos, aumentaremos nuestras inversiones de capital y aprovecharemos oportunidades adicionales de expansión».

ACERCA DE MOHAWK INDUSTRIES

Mohawk Industries es el principal fabricante de revestimientos y pavimentos a nivel internacional. Crea productos diseñados para mejorar los espacios residenciales y comerciales de todo el mundo. Los procesos de fabricación y distribución integrados verticalmente de Mohawk ofrecen ventajas competitivas en la producción de moquetas, alfombras, suelos cerámicos, laminados y suelos de madera, piedra y vinilo. Nuestra innovación, líder en el sector, ha impulsado la creación y el desarrollo de productos y tecnologías que han posicionado nuestras marcas en un lugar privilegiado en el mercado, y que permiten satisfacer todo tipo de necesidades de construcción y remodelación. Nuestras marcas se encuentran entre las más reconocidas del sector: American Olean, Daltile, Durkan, Eliane, Feltex, Godfrey Hirst, IVC, Karastan, Marazzi, Mohawk, Mohawk Group, Pergo, Quick-Step y Unilin. En la última década, Mohawk ha transformado su negocio como fabricante de moquetas norteamericano hasta convertirse en la mayor empresa de pavimentos y revestimientos a nivel mundial, con presencia en Australia, Brasil, Canadá, Europa, India, Malasia, México, Nueva Zelanda, Rusia y Estados Unidos.

Algunas de las afirmaciones de los párrafos anteriores, especialmente las que anticipan el rendimiento futuro, las perspectivas empresariales, las estrategias operativas y de crecimiento, y asuntos similares, así como aquellas que incluyen las palabras «podría», «debería», «cree», «prevé», «espera» y «estima», o expresiones similares, constituyen «declaraciones prospectivas». A efectos de estas declaraciones, Mohawk se acoge al régimen de protección para declaraciones prospectivas incluidas en la ley de reforma de los litigios sobre valores privados (Private Securities Litigation Reform Act) de 1995. No es posible garantizar que las declaraciones prospectivas sean precisas, ya que se basan en muchas suposiciones que implican riesgos e incertidumbres. Existen diversos factores importantes que podrían hacer que los resultados futuros difieran, entre otros: cambios en las condiciones económicas o del sector; competencia; inflación y deflación en los precios de las materias primas y otros costes de insumos; inflación y deflación en los mercados de consumo; costes y suministro de energía; nivel de gastos de capital en un momento determinado; implementación de los aumentos de precios para los productos de la Empresa en un momento determinado; cargos por deterioro; integración de adquisiciones; operaciones internacionales; introducción de nuevos productos; racionalización de las operaciones; impuestos y reformas fiscales; reclamaciones sobre productos o de otro tipo; litigios; así como otros riesgos identificados en los informes para la SEC y comunicados públicos de Mohawk.

Teleconferencia: viernes, 30 de abril de 2021, a las 11:00 ET

El número de teléfono es 1-800-603-9255 para EE. UU./Canadá y 1-706-634-2294 para llamadas internacionales/locales. Número de identificación de la conferencia: 6084517. La reproducción estará disponible hasta el 30 de mayo de 2021, marcando el 1-855-859-2056 para llamadas locales/estadounidenses y el 1-404-537-3406 para llamadas locales/internacionales, con el número de identificación de conferencia 6084517.

Contacto: James Brunk, director financiero (706) 624-2239

MOHAWK INDUSTRIES, INC. AND SUBSIDIARIES
(Unaudited)
Condensed Consolidated Statement of Operations DataThree Months Ended
(Amounts in thousands, except per share data)April 3, 2021 March 28, 2020
    
Net sales$2,669,026  2,285,763 
Cost of sales 1,877,257  1,669,323 
Gross profit 791,769  616,440 
Selling, general and administrative expenses 474,254  464,957 
Operating income 317,515  151,483 
Interest expense 15,241  8,671 
Other (income) expense, net (2,227) 5,679 
Earnings before income taxes 304,501  137,133 
Income tax expense 67,690  26,668 
Net earnings including noncontrolling interests 236,811  110,465 
Net earnings (loss) attributable to noncontrolling interests 4  (49)
Net earnings attributable to Mohawk Industries, Inc.$236,807  110,514 
    
Basic earnings per share attributable to Mohawk Industries, Inc.   
Basic earnings per share attributable to Mohawk Industries, Inc.$3.37  1.54 
Weighted-average common shares outstanding - basic 70,179  71,547 
    
Diluted earnings per share attributable to Mohawk Industries, Inc.   
Diluted earnings per share attributable to Mohawk Industries, Inc.$3.36  1.54 
Weighted-average common shares outstanding - diluted 70,474  71,777 
    
    
Other Financial Information   
(Amounts in thousands)   
Net cash provided by operating activities$259,605  194,974 
Less: Capital expenditures 114,735  115,632 
Free cash flow$144,870  79,342 
    
Depreciation and amortization$151,216  145,516 



Condensed Consolidated Balance Sheet Data   
(Amounts in thousands)   
 April 3, 2021 March 28, 2020
ASSETS   
Current assets:   
Cash and cash equivalents$557,262  263,086 
Short-term investments 782,267  60,300 
Receivables, net 1,813,858  1,644,750 
Inventories 1,996,628  2,195,434 
Prepaid expenses and other current assets 415,997  449,461 
Total current assets 5,566,012  4,613,031 
Property, plant and equipment, net 4,432,110  4,472,913 
Right of use operating lease assets 337,767  331,329 
Goodwill 2,594,727  2,519,979 
Intangible assets, net 921,846  904,023 
Deferred income taxes and other non-current assets 437,611  415,667 
Total assets$14,290,073  13,256,942 
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY   
Current liabilities:   
Short-term debt and current portion of long-term debt$953,913  1,210,525 
Accounts payable and accrued expenses 1,954,396  1,554,085 
Current operating lease liabilities 98,982  106,673 
Total current liabilities 3,007,291  2,871,283 
Long-term debt, less current portion 1,719,115  1,514,000 
Non-current operating lease liabilities 248,022  238,830 
Deferred income taxes and other long-term liabilities 816,613  785,186 
Total liabilities 5,791,041  5,409,299 
Total stockholders' equity 8,499,032  7,847,643 
Total liabilities and stockholders' equity$14,290,073  13,256,942 


Segment InformationAs of or for the Three Months Ended
(Amounts in thousands)April 3, 2021 March 28, 2020
    
Net sales:   
Global Ceramic$929,871  848,450 
Flooring NA 969,250  848,330 
Flooring ROW 769,905  588,983 
Consolidated net sales$2,669,026  2,285,763 
    
Operating income (loss):   
Global Ceramic$87,804  47,976 
Flooring NA 81,298  36,206 
Flooring ROW 159,306  75,816 
Corporate and intersegment eliminations (10,893) (8,515)
Consolidated operating income (a)$317,515  151,483 
    
Assets:   
Global Ceramic$5,161,660  5,237,631 
Flooring NA 3,731,032  3,841,815 
Flooring ROW 4,120,381  3,810,348 
Corporate and intersegment eliminations 1,277,000  367,148 
Consolidated assets$14,290,073  13,256,942 
    
(a)During the second quarter of 2020, the Company revised the methodology it uses to estimate and allocate corporate general and administrative expenses to its operating segments to better align usage of corporate resources allocated to the Company segments.  The updated allocation methodology had no impact on the Company’s consolidated statements of operations.  This change was applied retrospectively, and segment operating income for all comparative periods has been updated to reflect this change.


Reconciliation of Net Earnings Attributable to Mohawk Industries, Inc. to Adjusted Net Earnings Attributable to Mohawk Industries, Inc. and Adjusted Diluted Earnings Per Share Attributable to Mohawk Industries, Inc.                                                 
(Amounts in thousands, except per share data)         
   Three Months Ended  
     April 3, 2021 March 28, 2020  
Net earnings attributable to Mohawk Industries, Inc.    $236,807  110,514   
Adjusting items:         
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs     11,877  11,930   
Income taxes     (2,735) (3,080)  
Adjusted net earnings attributable to Mohawk Industries, Inc.    $245,949  119,364   
          
Adjusted diluted earnings per share attributable to Mohawk Industries, Inc.    $3.49  1.66   
Weighted-average common shares outstanding - diluted     70,474  71,777   
          
 
Reconciliation of Total Debt to Net Debt Less Short-Term Investments
(Amounts in thousands)         
 April 3, 2021        
Short-term debt and current portion of long-term debt$953,913         
Long-term debt, less current portion 1,719,115         
Total debt 2,673,028         
Less: Cash and cash equivalents 557,262         
Net Debt 2,115,766         
Less: Short-term investments 782,267         
Net debt less short-term investments$1,333,499         
          


Reconciliation of Operating Income (Loss) to Adjusted EBITDA
(Amounts in thousands)        Trailing Twelve
 Three Months Ended Months Ended
 June 27, 2020 September 26, 2020 December 31, 2020 April 3, 2021 April 3, 2021
Operating income (loss)$(60,958) 262,744   282,733  317,515  802,034 
Other (expense) income (1,037) 726   6,742  2,227  8,658 
Net (income) loss attributable to noncontrolling interests 331  (336)  (176) (4) (185)
Depreciation and amortization (1) 154,094  151,342   156,555  151,216  613,207 
EBITDA 92,430  414,476   445,854  470,954  1,423,714 
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs 91,940  26,925   15,947  6,059  140,871 
Adjusted EBITDA$184,370  441,401   461,801  477,013  1,564,585 
          
Net Debt less short-term investments to Adjusted EBITDA        0.9 
(1) Includes $5,818 of accelerated depreciation in Q1 2021 with $8,395 in Q2 2020, $5,243 in Q3 2020 and $6,435 in Q4 2020.
          
          
Reconciliation of Net Sales to Net Sales on a Constant Exchange Rate and on Constant Shipping Days 
(Amounts in thousands)         
 Three Months Ended    
 April 3, 2021 March 28, 2020    
Net sales$2,669,026  2,285,763     
Adjustment to net sales on constant shipping days (110,948) -     
Adjustment to net sales on a constant exchange rate (63,899) -     
Net sales on a constant exchange rate and constant shipping days$2,494,179  2,285,763     
          


Reconciliation of Segment Net Sales to Segment Net Sales on a Constant Exchange Rate and on Constant Shipping Days
(Amounts in thousands)         
 Three Months Ended      
Global CeramicApril 3, 2021 March 28, 2020      
Net sales$929,871  848,450       
Adjustment to segment net sales on constant shipping days (33,930) -       
Adjustment to segment net sales on a constant exchange rate (1,421) -       
Segment net sales on a constant exchange rate and constant shipping days$894,520  848,450       
          
          
Reconciliation of Segment Net Sales to Segment Net Sales on Constant Shipping Days 
(Amounts in thousands)         
 Three Months Ended      
Flooring NAApril 3, 2021 March 28, 2020      
Net sales$969,250  848,330       
Adjustment to segment net sales on constant shipping days (44,735) -       
Segment net sales on constant shipping days$924,515  848,330       
          
          
Reconciliation of Segment Net Sales to Segment Net Sales on a Constant Exchange Rate and on Constant Shipping Days
(Amounts in thousands)         
 Three Months Ended      
Flooring ROWApril 3, 2021 March 28, 2020      
Net sales$769,905  588,983       
Adjustment to segment net sales on constant shipping days (32,283) -       
Adjustment to segment net sales on a constant exchange rate (62,479) -       
Segment net sales on a constant exchange rate and constant shipping days$675,143  588,983       
          
          
Reconciliation of Gross Profit to Adjusted Gross Profit
(Amounts in thousands)         
 Three Months Ended      
 April 3, 2021 March 28, 2020      
Gross Profit$791,769  616,440       
Adjustments to gross profit:         
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs 10,485  11,080       
Adjusted gross profit$802,254  627,520       
          
          
Reconciliation of Selling, General and Administrative Expenses to Adjusted Selling, General and Administrative Expenses
(Amounts in thousands)         
 Three Months Ended      
 April 3, 2021 March 28, 2020      
Selling, general and administrative expenses$474,254  464,957       
Adjustments to selling, general and administrative expenses:         
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs (1,002) (895)      
Adjusted selling, general and administrative expenses$473,252  464,062       
          
          
Reconciliation of Operating Income to Adjusted Operating Income
(Amounts in thousands)         
 Three Months Ended      
 April 3, 2021 March 28, 2020      
Operating income$317,515  151,483       
Adjustments to operating income:         
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs 11,487  11,975       
Adjusted operating income$329,002  163,458       
          
          
Reconciliation of Segment Operating Income to Adjusted Segment Operating Income
(Amounts in thousands)         
 Three Months Ended      
Global CeramicApril 3, 2021 March 28, 2020      
Operating income$87,804  47,976       
Adjustments to segment operating income:         
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs 1,273  (122)      
Adjusted segment operating income$89,077  47,854       
          
          
Reconciliation of Segment Operating Income to Adjusted Segment Operating Income
(Amounts in thousands)         
 Three Months Ended      
Flooring NA April 3, 2021 March 28, 2020      
Operating income$81,298  36,206       
Adjustments to segment operating income:         
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs 8,859  8,067       
Adjusted segment operating income$90,157  44,273       
          
          
Reconciliation of Segment Operating Income to Adjusted Segment Operating Income 
(Amounts in thousands)         
 Three Months Ended      
Flooring ROW April 3, 2021 March 28, 2020      
Operating income$159,306  75,816       
Adjustments to segment operating income:         
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs 1,357  3,969       
Adjusted segment operating income$160,663  79,785       
          
          
Reconciliation of Earnings Including Noncontrolling Interests Before Income Taxes to Adjusted Earnings Including Noncontrolling Interests Before Income Taxes
(Amounts in thousands)         
 Three Months Ended      
 April 3, 2021 March 28, 2020      
Earnings before income taxes$304,501  137,133       
Net (earnings) loss attributable to noncontrolling interests (4) 49       
Adjustments to earnings including noncontrolling interests before income taxes:         
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs 11,877  11,930       
Adjusted earnings including noncontrolling interests before income taxes$316,374  149,112       
          
          
Reconciliation of Income Tax Expense to Adjusted Income Tax Expense
(Amounts in thousands)         
 Three Months Ended      
 April 3, 2021 March 28, 2020      
Income tax expense$67,690  26,668       
Income tax effect of adjusting items 2,735  3,080       
Adjusted income tax expense$70,425  29,748       
          
Adjusted income tax rate 22.3% 20.0%      

La Empresa complementa sus estados financieros consolidados condensados, que se preparan y presentan de acuerdo con los PCGA de EE. UU., con determinadas medidas financieras no contables. Según las normas de la SEC, las tablas anteriores presentan una conciliación de las medidas financieras no contables de la Empresa con respecto a la medida PCGA estadounidense más comparable directamente. Cada una de las medidas no sujetas a PCGA mencionadas anteriormente debe valorarse junto a la medida comparable según los PCGA de EE. UU., y podría no ser comparable a las medidas referidas de forma similar por otras empresas. La Empresa cree que estas medidas no contables, una vez conciliadas con las medidas PCGA de EE. UU. correspondientes, ayudan a sus inversores de la siguiente manera: medidas de ingresos no contables que ayudan a identificar tendencias de crecimiento y a comparar los ingresos con periodos anteriores y futuros y con medidas de rentabilidad no contables que ayudan a comprender las tendencias de rentabilidad a largo plazo del negocio de la Empresa y a comparar sus beneficios con periodos anteriores y futuros.

La Empresa excluye determinados elementos de sus medidas de ingresos no contables, ya que estos elementos pueden variar drásticamente entre periodos y pueden ocultar las tendencias empresariales subyacentes. Los elementos excluidos de las medidas de ingresos no contables de la Empresa incluyen: transacciones en moneda extranjera y su compensación y el impacto de las adquisiciones.

La Empresa excluye ciertos elementos de sus medidas de rentabilidad no contables, ya que estos elementos pueden no ser indicativos o no estar relacionados con el rendimiento operativo principal de la Empresa. Los elementos excluidos de las medidas de rentabilidad no contables de la Empresa incluyen: reestructuraciones, adquisiciones, integraciones y otros costes, contabilidad de compras y adquisiciones, incluido el incremento del inventario, liberación de activos de indemnización e inversión de posiciones fiscales inciertas.