Company Announcements

Croissance organique des ventes +36%
dont Mode et Maroquinerie + 47% (et + 51% vs 2019 au T4).
Doublement du résultat opérationnel.

Paris, le 27 janvier 2022

LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton, leader mondial des produits de luxe, réalise en 2021 des ventes de 64,2 milliards d’euros, en hausse de 44 % par rapport à 2020 et de 20 % par rapport à 2019. La croissance organique des ventes s’établit à 36 % par rapport à 2020 et à 14 % comparée à 2019. L’année confirme un retour à une forte dynamique de croissance après un premier semestre 2020 fortement perturbé par la pandémie mondiale.

Avec une croissance organique des ventes au quatrième trimestre de 22 % par rapport à 2019, le Groupe connaît une accélération de son activité. La Mode et Maroquinerie en particulier, qui atteint des niveaux records sur la période, enregistre une croissance organique de 51 % par rapport à 2019.  Les Etats-Unis et l’Asie sont en forte hausse depuis le début de l’année tandis que l’Europe, qui connaît une reprise progressive, renoue au quatrième trimestre avec la croissance comparée à 2019.

Le résultat opérationnel courant 2021, qui s’établit à 17 151 millions d’euros, a plus que doublé par rapport à 2020 et est en hausse de 49 % par rapport à 2019. La marge opérationnelle courante ressort à 26,7 %, en hausse de 8 points par rapport à 2020 et de 5 points par rapport à 2019. Le résultat net part du Groupe s’élève pour sa part à 12 036 millions d’euros, en croissance de 156 % par rapport à 2020 et de 68 % par rapport à 2019. Le cash-flow disponible d’exploitation, qui dépasse les 13 milliards d’euros, est plus de 2 fois supérieur à celui de 2020 et de 2019.

M. Bernard Arnault, Président-Directeur Général de LVMH, a déclaré : « LVMH a réalisé en 2021 une performance remarquable dans un contexte de sortie progressive de la crise sanitaire. Les résultats records du Groupe n’auraient pas pu être atteints sans l’efficacité et la capacité exceptionnelle d’adaptation de nos équipes qui ont su notamment maintenir le lien avec nos clients malgré la crise et continuer à faire rêver. 2021 aura été également une année tragique pour LVMH avec la disparition de Virgil Abloh dont je tiens à saluer le génie créatif. Son immense talent visionnaire et sa grande sagesse marqueront à jamais l’histoire de notre Groupe. Notre objectif d’une performance financière solide et notre quête sans relâche d’excellence ne nous font pas oublier notre engagement quotidien d’agir pour rendre le monde meilleur. De nombreuses actions en faveur de la biodiversité, de la protection de la nature, de la préservation des savoir-faire ont ainsi été menées en 2021 par le Groupe et ses Maisons, et se poursuivront dans les années à venir. Malgré les incertitudes qui demeurent en ce début d’année encore perturbé sur le plan sanitaire, nous abordons 2022 avec confiance et sommes convaincus que LVMH est en excellente position pour renforcer encore son avance sur le marché mondial du luxe. »

L’année 2021 a été marquée par :

• Une année record, en particulier pour les plus grandes marques,
• Le grand succès du champagne et du Cognac,
• Une performance exceptionnelle de l’activité Mode et Maroquinerie, en particulier de Louis Vuitton, Christian Dior, Fendi, Celine et Loewe, qui atteignent des niveaux records de ventes et de rentabilité,
• Le succès planétaire du parfum Sauvage de Christian Dior,
• Une croissance forte des ventes en Asie et aux Etats-Unis et une reprise progressive de l’Europe,
• Le succès de l’intégration, dès sa première année dans le Groupe, de Tiffany, qui réalise une performance record,
• La bonne progression des autres maisons de Montres et de Joaillerie,
• La poursuite de la croissance des ventes en ligne,
• Net rebond de Sephora,
• Des activités de « travel retail » encore pénalisées par les voyages internationaux,
• Un niveau record de cash-flow disponible d’exploitation,
• Des investissements bruts de plus de 3 milliards d’euros.

Chiffres clés

En millions d'euros	2020	2021	Variation 2021/2020	Variation 2021/2019
Ventes	44 651	64 215	+ 44 %	+ 20 %
Résultat opérationnel courant	8 305	17 151	+ 107 %	+ 49 %
Résultat net (part du Groupe)	4 702	12 036	+ 156 %	+ 68 %
Cash flow disponible d’exploitation	6 117	13 531	+ 121 %	+ 119 %
Dette financière nette	4 241	9 607	+ 127 %	+ 54 %
Capitaux propres	38 829	48 909	+ 26 %	+ 27 %

Par groupe d’activités, l’évolution des ventes est la suivante :

En millions d’euros	2020	2021	Variation 2021/2020 Publiée           Organique*		Variation 2021/2019 Organique
Vins & Spiritueux	4 755	5 974	+ 26 %	+ 26 %	+ 9 %
Mode & Maroquinerie	21 207	30 896	+ 46 %	+ 47 %	+ 42 %
Parfums & Cosmétiques	5 248	6 608	+ 26 %	+ 27 %	- 1 %
Montres & Joaillerie	3 356	8 964	+ 167 %	+ 40 %	+ 7 %
Distribution sélective	10 155	11 754	+ 16 %	+ 18 %	- 18 %
Autres activités et éliminations	(70)	19	-	-	-
Total LVMH	44 651	64 215	+ 44 %	+ 36 %	+ 14 %

* à structure et taux de change comparables. Pour le Groupe, l’effet périmètre par rapport à 2020 est de +10 % lié principalement à la consolidation pour la première fois dans les comptes de Tiffany & Co et l’effet de change est de - 2 %.

Par groupe d’activités, le résultat opérationnel courant a évolué comme suit :

En millions d'euros	2020	2021	Variation 2021/2020	Variation 2021/2019
Vins & Spiritueux	1 388	1 863	+ 34 %	+ 8 %
Mode & Maroquinerie	7 188	12 842	+ 79 %	+ 75 %
Parfums & Cosmétiques	80	684	x 8,6	0 %
Montres & Joaillerie	302	1 679*	x 5,6	+ 128 %
Distribution sélective	(203)	534	na	- 62 %
Autres activités & éliminations	(450)	(451)	-	-
Total LVMH	8 305	17 151	+ 107 %	+ 49 %

 * périmètre non comparable.

Vins et Spiritueux : demande très soutenue aux Etats-Unis et en Asie, reprise en Europe

L’activité Vins et Spiritueux enregistre une croissance organique de 26 % de ses ventes en 2021 par rapport à 2020 et de 9 % par rapport à 2019. Le résultat opérationnel courant est en hausse de 34% par rapport à 2020. Le rebond de la consommation, dans un contexte d’approvisionnements déjà tendus, favorise un renforcement de la stratégie de création de valeur. Les volumes de champagne sont en hausse par rapport à 2019. Les progressions sont particulièrement fortes aux Etats-Unis et en Europe qui a bénéficié de la réouverture des restaurants et de la reprise progressive du tourisme régional. L’année marque l’intégration depuis le troisième trimestre de la Maison de Champagne de prestige Armand de Brignac, dans laquelle LVMH a pris une participation de 50 %. Le cognac Hennessy réalise une bonne performance avec une augmentation de ses volumes par rapport à 2019, en dépit d’approvisionnements tendus. La Chine et les Etats-Unis connaissent un fort rebond. Sur le marché porteur des vins rosés haut de gamme, Château d’Esclans accélère son développement et Château Galoupet poursuit sa conversion en viticulture biologique.  

Mode et Maroquinerie : performances exceptionnelles de Louis Vuitton, Christian Dior, Fendi, Celine et Loewe

Le groupe d’activités Mode et Maroquinerie enregistre une croissance organique de 47 % de ses ventes en 2021 par rapport à 2020 et de 42 % par rapport à 2019. Avec une croissance organique de 51 % par rapport à 2019, le quatrième trimestre marque une accélération par rapport aux trimestres précédents. Le résultat opérationnel courant est en hausse de 79 % par rapport à 2020 et de 75 % par rapport à 2019. La fin d’année a été endeuillée par la disparition prématurée de Virgil Abloh, Directeur Artistique des Collections Homme de Louis Vuitton depuis mars 2018. La Maison a rendu hommage à la vie et à l’héritage de ce génie créatif avec le défilé de Miami, « Virgil Was Here ». Louis Vuitton, qui célèbre les 200 ans de la naissance de son fondateur, accomplit une performance remarquable, portée par le succès des créations de Nicolas Ghesquière pour l’univers féminin de la maison. Christian Dior Couture réalise une excellente année avec une croissance exceptionnelle de toutes ses catégories de produits auprès des clientèles locales. Les derniers défilés à Athènes ou Paris, mettant en lumière les collections inspirantes de Maria Grazia Chiuri et de Kim Jones, ont reçu un formidable accueil. A la suite de son immense succès à Paris, Londres et Shanghai, l’exposition Christian Dior, Designer of Dreams a été inaugurée à New York. Celine, grâce à Hedi Slimane et au succès de ses collections, et, Fendi portée par le succès des collections de Kim Jones accomplissent une année record. Loewe, dynamisé par le talent de JW Anderson, et Marc Jacobs réalisent aussi une superbe performance.

Parfums et Cosmétiques : sélectivité maintenue de la distribution, fort rebond du parfum et avancée rapide du soin  

L’activité Parfums et Cosmétiques enregistre une croissance organique de 27 % de ses ventes en 2021 par rapport à 2020. Les ventes sont stables, à périmètre et devises comparables par rapport à 2019. Le résultat opérationnel courant est près de 9 fois supérieur à 2020 et retrouve le niveau de 2019. Dans un environnement marqué par une reprise limitée des voyages internationaux et la fermeture de nombreux points de vente durant quelques mois, les grandes marques de LVMH continuent de faire le choix de maintenir la sélectivité de leur distribution, de limiter les promotions et de développer leurs ventes en ligne sur leur propre site internet. Christian Dior bénéficie de l’immense succès de Miss Dior et de Sauvage. Sauvage est devenu en 2021 le premier parfum vendu au monde (lignes Homme et Femme confondues), ce qui est une première mondiale pour un parfum masculin. Les développements soutenus de la Collection Privée ainsi que des soins Prestige, Capture Totale et L’Or de Vie contribuent également aux avancées de la Maison. Guerlain connaît une excellente performance portée par ses lignes de soin Abeille Royale et Orchidée Impériale. Maison Francis Kurkdjian poursuit sa dynamique de croissance rapide grâce au succès continu de Rouge 540, en particulier aux Etats-Unis. Officine Universelle Buly, qui se distingue par sa sélection de produits précieux, efficaces et authentiques, rejoint LVMH.  

Montres et Joaillerie : fort rebond dans les boutiques en propre et intégration réussie de Tiffany  

L'activité Montres et Joaillerie enregistre une croissance de 167 % de ses ventes en 2021 grâce à Tiffany consolidé pour la première fois. Le résultat opérationnel courant est près de 6 fois supérieur à 2020 et est en hausse de 128 % par rapport à 2019. Pour sa première année dans le Groupe, Tiffany réalise une performance record en termes de ventes, de résultats et de cash-flow, et renforce son rayonnement mondial grâce à ses innovations et ses collaborations à fort retentissement. Les ventes de Haute Joaillerie en particulier atteignent un niveau sans précédent avec l’immense succès de sa collection annuelle de Haute Joaillerie Blue Book. Honorant sa longue tradition d’expression de l’amour et de la diversité, une campagne mondiale « About Love » incarnée par Beyoncé et Jay-Z a été lancée. Les ventes et le résultat sont en forte progression par rapport à 2019. Bvlgari retrouve une bonne dynamique, portée par la progression de ses lignes iconiques dans ses boutiques en propre. La Maison accélère la sélectivité de son réseau de distribution multimarques et augmente son réseau de boutiques en propre. Chaumet dévoile une taille de diamant exclusive, la Taille Impératrice et fait découvrir son patrimoine unique à travers l’exposition « Joséphine et Napoléon » au cœur de son adresse emblématique du 12 place Vendôme. Dans le secteur horloger, TAG Heuer inaugure un partenariat majeur avec Porsche et lance avec succès une édition limitée Super Mario de sa montre connectée pour les passionnés de gaming. Hublot enregistre une excellente performance, aux Etats-Unis et en Chine en particulier. Fred poursuit un fort développement. Les nouveaux produits de Zenith rencontrent un grand succès.

Distribution sélective : bonne performance de Sephora ; DFS encore pénalisé par une reprise limitée des voyages internationaux

Dans la Distribution sélective, les ventes sont en hausse de 18 % à périmètre et devises comparables par rapport à 2020 et en recul de 18 % par rapport à 2019 en raison du travel retail pénalisé par les voyages. Le résultat opérationnel courant redevient positif en 2021. Sephora dépasse son niveau d’activité de 2019, bénéficiant du fort rebond de l’activité de ses boutiques et de la dynamique continue de ses ventes en ligne. L’expansion du réseau de boutiques s’est poursuivie, principalement en Chine et aux Etats-Unis, faisant suite notamment au partenariat de grande envergure avec le distributeur américain Kohl’s. Après le partenariat signé avec la plateforme européenne en ligne Zalando, Sephora acquiert le distributeur en ligne britannique Feelunique, spécialisé dans la beauté de prestige. La crise sanitaire a continué de peser sur les activités de DFS du fait de la faiblesse persistante du nombre de voyageurs. Les T Gallerias de Macao réalisent cependant de bonnes performances grâce à une demande croissante des clientèles locales tandis que DFS démarre son activité à Hainan. La Samaritaine, qui a réouvert à Paris en juin à l’issue d’une rénovation ambitieuse, connaît un niveau de fréquentation prometteur. Le Bon Marché poursuit le développement de concepts innovants et bénéficie du retour d’une clientèle française fidèle. La plateforme digitale 24S enregistre une forte croissance, portée par le caractère unique de sa sélection et son positionnement parisien.

Confiance pour 2022

Dans le contexte de sortie progressive de la crise sanitaire, LVMH est confiant dans la poursuite de la dynamique actuelle. Le groupe maintiendra une stratégie centrée sur le développement de ses marques, porté par une politique continue d’innovation et d’investissement ainsi que par une exigence permanente de qualité de ses produits, de leur désirabilité et de leur distribution.

Fort de la grande réactivité de ses équipes, de leur esprit entrepreneurial et de la bonne répartition entre ses différents métiers et les zones géographiques où se situent ses clients, LVMH aborde l’année 2022 avec confiance et se fixe l’objectif d’accentuer encore son avance sur le marché mondial du luxe.

Dividende 2021

Lors de l'Assemblée Générale du 21 avril 2022, LVMH proposera un dividende de 10 euros par action. Un acompte sur dividende de 3 euros par action a été distribué le 2 décembre dernier. Le solde de 7 euros sera mis en paiement le 28 avril 2022.

Le Conseil d’administration s’est réuni le 27 janvier pour arrêter les comptes de l’exercice 2021. Les procédures d'audit ont été effectuées et le rapport d'audit est en cours d'émission.
L'information réglementée liée à ce communiqué ainsi que la présentation des résultats annuels et le rapport « Documents financiers » sont disponibles sur le site web www.lvmh.fr.

ANNEXE

Les comptes consolidés résumés 2021 sont inclus dans la version PDF du communiqué.

Répartition des ventes par groupe d’activités et par trimestre

Ventes 2021 (en millions d’euros)

Année 2021	Vins et Spiritueux	Mode et Maroquinerie	Parfums et Cosmétiques	Montres et Joaillerie	Distribution sélective	Autres activités et éliminations	Total
Premier trimestre	1 510	6 738	1 550	1 883	2 337	(59)	13 959
Deuxième trimestre	1 195	7 125	1 475	2 140	2 748	23	14 706
Premier semestre	2 705	13 863	3 025	4 023	5 085	(36)	28 665
Troisième trimestre	1 546	7 452	1 642	2 137	2 710	25	15 512
Neuf premiers mois	4 251	21 315	4 668	6 160	7 795	(12)	44 177
Quatrième trimestre	1 723	9 581	1 941	2 804	3 959	30	20 038
Total 2021	5 974	30 896	6 608	8 964	11 754	19	64 215

Ventes 2021 (variation organique par rapport à la même période de 2020)

Année 2021	Vins et Spiritueux	Mode et Maroquinerie	Parfums et Cosmétiques	Montres et Joaillerie	Distribution sélective	Autres activités et éliminations	Total
Premier trimestre	+ 36 %	+ 52 %	+ 18 %	+ 35 %	- 5 %	-	+ 30 %
Deuxième trimestre	+ 55 %	x 2,2	+ 67 %	x 2,2	+ 31 %	-	+ 84 %
Premier semestre	+ 44 %	+ 81 %	+ 37 %	+ 71 %	+ 12 %	-	+ 53 %
Troisième trimestre	+ 10 %	+ 24 %	+ 19 %	+ 18 %	+ 15 %	-	+ 20 %
Neuf premiers mois	+ 30 %	+ 57 %	+ 30 %	+ 49 %	+ 13 %	-	+ 40 %
Quatrième trimestre	+ 18 %	+ 28 %	+ 20 %	+ 21 %	+ 30 %	-	+ 27 %
Total 2021	+ 26 %	+ 47 %	+ 27 %	+ 40 %	+ 18 %	-	+ 36 %

Ventes 2021 (variation organique par rapport à la même période de 2019)

Année 2021	Vins et Spiritueux	Mode et Maroquinerie	Parfums et Cosmétiques	Montres et Joaillerie	Distribution sélective	Autres activités et éliminations	Total
Premier trimestre	+ 17 %	+ 37 %	- 4 %	+ 1 %	- 30 %	-	+ 8 %
Deuxième trimestre	+ 7 %	+ 40 %	- 1 %	+ 9 %	- 19 %	-	+ 14 %
Premier semestre	+ 12 %	+ 38 %	- 3 %	+ 5%	- 25 %	-	+ 11 %
Troisième trimestre	+ 7 %	+ 38 %	0 %	+ 1 %	- 19 %	-	+ 11 %
Neuf premiers mois	+ 10 %	+ 38 %	- 2 %	+ 4 %	- 23 %	-	+ 11 %
Quatrième trimestre	+ 4 %	+ 51 %	+ 1 %	+ 18 %	- 5 %	-	+ 22 %
Total 2021	+ 9 %	+ 42 %	- 1 %	+ 7 %	- 18 %	-	+ 14 %

Ventes 2020 (en millions d’euros)

Année 2020	Vins et Spiritueux	Mode et Maroquinerie	Parfums et Cosmétiques	Montres et Joaillerie	Distribution sélective	Autres activités et éliminations	Total
Premier trimestre	1 175	4 643	1 382	792	2 626	(22)	10 596
Deuxième trimestre	810	3 346	922	527	2 218	(26)	7 797
Premier semestre	1 985	7 989	2 304	1 319	4 844	(48)	18 393
Troisième trimestre	1 364	5 945	1 370	947	2 332	(3)	11 955
Neuf premiers mois	3 349	13 934	3 674	2 266	7 176	(51)	30 348
Quatrième trimestre	1 406	7 273	1 574	1 090	2 979	(19)	14 303
Total 2020	4 755	21 207	5 248	3 356	10 155	(70)	44 651

Ventes 2019 (en millions d’euros)

Année 2019	Vins et Spiritueux	Mode et Maroquinerie	Parfums et Cosmétiques	Montres et Joaillerie	Distribution sélective	Autres activités et éliminations	Total
Premier trimestre	1 349	5 111	1 687	1 046	3 510	(165)	12 538
Deuxième trimestre	1 137	5 314	1 549	1 089	3 588	(133)	12 544
Premier semestre	2 486	10 425	3 236	2 135	7 098	(298)	25 082
Troisième trimestre	1 433	5 448	1 676	1 126	3 457	176*	13 316
Neuf premiers mois	3 919	15 873	4 912	3 261	10 555	(122)	38 398
Quatrième trimestre	1 657	6 364	1 923	1 144	4 236	(52)	15 272
Total 2019	5 576	22 237	6 835	4 405	14 791	(174)	53 670

* Inclut la totalité des ventes de Belmond pour la période d’avril à septembre 2019.

Indicateurs alternatifs de performance 
Pour les besoins de sa communication financière, en complément des agrégats comptables définis par les normes IAS/IFRS, LVMH utilise des indicateurs alternatifs de performance établis conformément à la position de l’AMF DOC-2015-12.
Le tableau ci-dessous recense ces indicateurs et le renvoi à leur définition ainsi qu’à leur rapprochement avec les agrégats définis par les normes IAS/IFRS, dans les documents publiés.

Indicateurs	Renvoi aux documents publiés
Cash-flow disponible d’exploitation	DF (comptes consolidés résumés, tableau de variation de la trésorerie consolidée)
Dette financière nette	DF (notes 1.23 et 19 de l’annexe aux comptes consolidés résumés)
Gearing	DF (partie 7, Commentaires sur le bilan consolidé)
Croissance organique	DF (partie 1, Commentaires sur le compte de résultat consolidé)

DF : Documents financiers au 31 décembre 2021

 

LVMH

LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton est présent dans les Vins & Spiritueux au travers notamment des Maisons Moët & Chandon, Dom Pérignon, Veuve Clicquot Ponsardin, Krug, Ruinart, Mercier, Château d’Yquem, Domaine du Clos des Lambrays, Château Cheval Blanc, Colgin Cellars, Hennessy, Glenmorangie, Ardbeg, Belvedere, Woodinville, Volcán de Mi Tierra, Chandon, Cloudy Bay, Terrazas de los Andes, Cheval des Andes, Cape Mentelle, Newton, Bodega Numanthia, Ao Yun, Château d’Esclans et Château du Galoupet. Le secteur Mode et Maroquinerie inclut les marques Louis Vuitton, Christian Dior Couture, Celine, Loewe, Kenzo, Givenchy, Fendi, Emilio Pucci, Marc Jacobs, Berluti, Loro Piana, RIMOWA, Patou. LVMH est présent dans le secteur des Parfums et Cosmétiques avec les marques Parfums Christian Dior, Guerlain, Parfums Givenchy, Kenzo Parfums, Parfums Loewe, Benefit Cosmetics, Make Up For Ever, Acqua di Parma, Fresh, Fenty Beauty by Rihanna, Maison Francis Kurkdjian et Officine Universelle Buly. Le groupe d’activités Montres & Joaillerie est constitué des marques Bvlgari, Tiffany & Co, TAG Heuer, Chaumet, Dior Montres, Zenith, Fred et Hublot. LVMH est également actif dans la distribution sélective ainsi que d’autres activités au travers de DFS, Sephora, Le Bon Marché, La Samaritaine, Groupe Les Echos, Cova, Le Jardin d’Acclimatation, Royal Van Lent, Belmond et les hôtels Cheval Blanc.

“ Ce communiqué contient des éléments à caractère prévisionnel qui traduisent des appréciations et des projections. Par nature, ces éléments sont soumis à divers et importants facteurs de risque, incertitudes et aléas, en particulier ceux décrits dans le Document d’enregistrement universel établi par la Société et accessible sur son site internet (www.lvmh.fr). Ils ne doivent donc pas être considérés comme une garantie de performance future, les résultats effectifs pouvant différer significativement de ceux présentés ou implicitement inclus dans ces données prévisionnelles. Celles-ci reflètent les perspectives de la Société à la date des présentes, étant précisé que LVMH ne s’engage en aucune manière à réviser ou mettre à jour ces projections.  Ces dernières doivent être utilisées avec prudence et circonspection et la responsabilité de la Société et de ses Dirigeants ne pourra être engagée à cet égard sur quelque fondement que ce soit. Ce communiqué ne constitue pas une invitation à acheter ou à vendre des actions LVMH ou plus généralement à intervenir sur le titre LVMH. ”

CONTACTS LVMH

Analystes et investisseurs  Chris Hollis / Rodolphe Ozun  LVMH  + 33 1 44 13 21 22 / + 33 1 44 13 27 21	Média  Jean-Charles Tréhan  LVMH  + 33 1 44 13 26 20
CONTACTS MÉDIA
France  Aymeric Granet  / Charlotte Mariné  Publicis Consultants  + 33 1 44 82 47 20	France  Michel Calzaroni / Olivier Labesse /  Hugues Schmitt / Thomas Roborel de Climens  DGM Conseil  + 33 1 40 70 11 89
Italie  Michele Calcaterra, Matteo Steinbach  SEC and Partners  + 39 02 6249991	Royaume-Uni  Hugh Morrison, Charlotte McMullen  Montfort Communications  + 44 7921 881 800
Etats-Unis  Nik Deogun / Blake Sonnenshein  Brunswick Group  + 1 212 333 3810	Chine  Daniel Jeffreys  Deluxewords  +44 772 212 6562  +86 21 80 36 04 48

Pièce jointe

• Communiqué - LVMH Résultats annuels 2021