Classification of First Berlin Equity Research GmbH to Grand City Properties SA
| Company Name: |
Grand City Properties SA |
| ISIN: |
LU0775917882 |
| |
| Reason for the research: |
Jahresbericht 2024 |
| Recommendation: |
Kaufen |
| from: |
20.03.2025 |
| Target price: |
€14,20 |
| Target price on sight of: |
12 Monate |
| Last rating change: |
- |
| Analyst: |
Ellis Acklin |
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu
Grand City Properties S.A. (ISIN: LU0775917882) veröffentlicht. Analyst
Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von
EUR 14,40 auf
EUR 14,20.
Zusammenfassung:
Die geprüften Jahresergebnisse für 2024 entsprachen den in der vergangenen Woche veröffentlichten vorläufigen Zahlen, und das Unternehmen gab ein umfassendes Update zur operativen Leistung im vierten Quartal sowie zur Marktdynamik, die sich auf seine Kernstandorte in Deutschland und
London auswirkt. Der Tenor des Managements blieb zuversichtlich, was die Aussichten für weiteres Ertrags- und auch Bewertungswachstum angeht, da letzteres nun die Wende geschafft hat. Das Management geht davon aus, dass der FFO 1 im Jahr 2025 das Vorjahresergebnis übertreffen wird, und verweist auf das beständige operative Aufwärtspotenzial als Dreh- und Angelpunkt. Die Guidance für 2025 basiert auf einer Annahme von ~3,5% LFL-Mietwachstum. Wir haben unsere Prognosen für 2025 angepasst, um die Q4-Performance zu berücksichtigen und streben einen FFO 1 von
€190 Mio. an---in
der Mitte der FFO-Prognose (
€185 Mio. bis
€195 Mio.). Wir bekräftigen unsere Kaufempfehlung mit einem Kursziel von
€14,20 (zuvor:
€14,40).
First Berlin Equity Research has published a research update on
Grand City Properties S.A. (ISIN: LU0775917882). Analyst
Ellis Acklin reiterated his BUY rating and decreased the price target from
EUR 14.40 to
EUR 14.20.
Abstract:
Full year audited 2024 results were in line with prelims published last week, and the company gave a full update on the Q4 operational performance as well as market dynamics impacting its core locations in
Germany and
London. Management's tenor remained upbeat about prospects for further earnings and also valuation growth, now that the latter has turned the corner. Management look for 2025 FFO 1 to top the prior year comp and point at the consistent operational upside as the fulcrum. The 2025 guide is anchored by a ~3.5% LFL rental growth assumption. We have tweaked our 2025 forecasts to account for the Q4 performance and target FFO 1 of
€190m---the midpoint of the FFO guidance (
€185m to
€195m). We remain
Buy-rated on GCP with a
€14.2 TP (old:
€14.4).
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.
You can download the research here:
http://www.more-ir.de/d/32022.pdf
Contact for questions:
First Berlin Equity Research GmbHHerr Gaurav TiwariTel.: +49 (0)30 809 39 686
web:
www.firstberlin.comE-Mail:
g.tiwari@firstberlin.com
